Cambio de tornas para el euro

Autoría: María Marchínez

Publica: BBVA Research

Fecha: 24 de marzo de 2025

En el último trimestre del año pasado, la llegada de Donald Trump al poder en EE. UU. tuvo un impacto negativo en el euro. Se preveía una política proteccionista agresiva y un aumento de los estímulos fiscales en el país, lo que impulsó al dólar al alza.

Puntos clave

• En las últimas semanas, la divisa común ha experimentado una notable apreciación, pasando de niveles por debajo de 1,05 hasta situarse en torno a 1,09 -no vistos desde octubre- y representando una revalorización del 5% en un corto periodo de tiempo.
• Un factor clave en la recuperación del euro ha sido el anuncio de la Comisión Europea de un paquete de 800.000 millones de euros para el rearme europeo, junto con un plan de estímulo fiscal de 500.000 millones en Alemania, lo que ha reforzado la percepción de cohesión en la región.
• Otro aspecto determinante en la apreciación del euro ha sido la debilidad generalizada del dólar. Las políticas proteccionistas de la administración Trump, como la imposición de aranceles generalizados, han provocado represalias comerciales, afectando la confianza de los inversores y aumentando la incertidumbre económica. Esto ha llevado a los mercados a anticipar una política monetaria más laxa por parte de la Reserva Federal.
• En los próximos meses, la evolución del EUR/USD seguirá marcada por la volatilidad. No obstante, a medio plazo, existen razones para esperar que se consolide una apreciación gradual del euro.